CPI如期回落 金融债利率均低于预期投资价值凸显
摘要：受此影响，昨日新招标的两期进出口银行金融债利率均低于预期，凸显其较好的投资价值。“CPI下行速度仍快于预期，央行货币*策进一步放松的机会也在增大。数据显示，昨日这两期新债利率水平基本处于历史均值偏上位置，具有一定的投资价值。
国家统计局昨日公布的居民消费价格指数(CPI)大幅回落至4.2%，显示通胀下行趋势进一步确立，宏观*策预调微调空间有所加大。受此影响，昨日新招标的两期进出口银行金融债利率均低于预期，凸显其较好的投资价值。
债券市场交易员表示，3年期进出口债中标利率为3.43%，5年期利率为3.52%，均低于此前市场预测均值。“CPI下行速度仍快于预期，央行货币*策进一步放松的机会也在增大。”该交易员称。
实际上，当前市场整体流动性偏于宽松，也为未来债市收益率下行创造条件。数据显示，昨日这两期新债利率水平基本处于历史均值偏上位置，具有一定的投资价值。从历史数据看，今年以来金融债收益率高点在7月、8月间，迄今回落已达100个基点左右。而若以3年期品种为例，2010年5月及2009年初，其最低值已分别到了2.69%和1.53%。
此外，昨日两期新债利率，也较当前二级市场水平低约7个基点。中债登相关曲线显示，12月8日的3年和5年品种收益率分别在3.4977%和3.6126%附近。市场人士预计，下周资金面如能延续当前态势，相关现券收益率有望随之走低。
